นักวิชาการ Duke เตือน Bitcoin อาจถูกโจมตีได้ผ่านตลาด Derivatives

ศาสตราจารย์ด้านการเงินจากมหาวิทยาลัย Duke นาม Campbell Harvey ออกมาส่งสัญญาณเตือนที่น่าสนใจเกี่ยวกับช่องโหว่ทางเศรษฐศาสตร์ของ Bitcoin โดยชี้ว่าการโจมตีเครือข่ายที่เคยถูกมองว่าไม่คุ้มทุนเลยในอดีต อาจพลิกมาเป็นปฏิบัติการที่ทำกำไรได้จริงในยุคปัจจุบัน เพราะตลาดอนุพันธ์คริปโตมีขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แนวคิดนี้ Harvey อธิบายไว้ในพอดแคสต์ The Wolf of All Streets ว่าผู้โจมตีไม่จำเป็นต้องทำกำไรจากการเข้าควบคุมเครือข่ายโดยตรงอีกต่อไป แต่สามารถวางตำแหน่งทางการเงินผ่านการเปิด Short Position ขนาดใหญ่ในตลาดอนุพันธ์ก่อน จากนั้นจึงใช้ทรัพยากรด้านการขุดจำนวนมหาศาลเพื่อโจมตีเครือข่ายหรือทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดสั่นคลอน เมื่อราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างรุนแรงจากความตื่นตระหนก ผู้โจมตีก็สามารถปิด Position รับกำไรจากส่วนต่างของราคาได้ โดยที่ต้นทุนการโจมตีอาจต่ำกว่ากำไรที่ได้รับ ตัวเลขที่ถูกพูดถึงในบริบทนี้อยู่ในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าสมมติฐานนี้ไม่ได้เป็นแค่เรื่องทฤษฎีเล็กๆ น้อยๆ

สิ่งที่ทำให้มุมมองนี้มีน้ำหนักคือการเติบโตของตลาดอนุพันธ์คริปโตในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทั้ง Futures และ Options บน Bitcoin มีปริมาณซื้อขายและ Open Interest เพิ่มขึ้นมากจนถึงระดับที่ผู้มีทุนหนาสามารถวาง Position ขนาดใหญ่พอจะชดเชยต้นทุนการโจมตีได้ ซึ่งต่างจากในอดีตที่ตลาดอนุพันธ์ยังเล็กและตื้นเกินไปจนทำให้สมการนี้ไม่เคยได้ผล

สำหรับนักลงทุนและนักเทรดทั่วไป ประเด็นนี้เป็นเรื่องที่ควรรับรู้ไว้เป็นบริบทของความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง แม้การโจมตีในสเกลดังกล่าวยังต้องผ่านอุปสรรคมหาศาลทั้งในแง่ทรัพยากรและการประสานงาน แต่การที่นักวิชาการระดับนี้ออกมาพูดถึงอย่างจริงจังก็บ่งบอกว่าประเด็นความปลอดภัยของเครือข่ายไม่ใช่เรื่องที่มองข้ามได้ โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดคริปโตเชื่อมโยงกับโครงสร้างทางการเงินกระแสหลักมากขึ้นเรื่อยๆ การติดตามพัฒนาการด้านความปลอดภัยของเครือข่ายและขนาดของตลาดอนุพันธ์จึงเป็นข้อมูลสำคัญที่ควรอยู่ในเรดาร์ของผู้ที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ระยะยาว

คำถามที่พบบ่อย

ข่าวอื่นที่น่าสนใจ